不少人把民间投资意愿下降归咎于营商环境或法制环境，数据但事实上，数据与15年前相比我国包括法制环境在内的营商环境应该改善很多，而且在解决融资难和融资贵问题、减税降费等方面已经有了明显进展。

而今年春节在2月份，揭秘价值为了在春节前给职工发放奖金和薪水，揭秘价值1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。目前看最有解释力的是春节因素，风格去年的春节是1月份，风格导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。

由以上一组数据可以看出，轮动临近由于去年春节在1月份，轮动临近去年1月份非金融企业存款减少7155亿元，而2月份非金融企业存款增加了1.29万亿元，这大概率是因为1月份给员工发奖金，而到2月份这些奖金通过消费回流企业所致。狭义货币（M1）余额69.42万亿元，成长窗口同比增长5.9%。其中，切换住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。

数据责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。而去年1月份人民币存款增加了6.87万亿元，揭秘价值同比多增3.05万亿元，揭秘价值导致1月份基数过高，而今年1月份的人民币存款增加5.48万亿元，同比少增1.39万亿元，导致今年1月M2增速大幅下降。

以上指标很重要，风格M1增速反弹，同时M1和M2剪刀差收窄，往往被认为是经济活力增强的表征。

从宏观经济看，轮动临近也很难得出经济复苏使得M1跳升，轮动临近1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。而且坚持长跑可以血压恢复正常，成长窗口不用再吃降压药，对于心血管的健康非常有效。

我认为，切换中国的优势在于大政府模式下所拥有的资源和管控效率都是西方国家无法比拟的。但中国人口占全球比重只有17.6%，数据消费额（包括服务消费）大约只占全球消费总额的13%，制造业的产能过剩是必然的。

原因可能在于，揭秘价值我国的土地供给是管控的，这使得房地产周期的上行阶段被拉得更长。从2011年我国经济增速下行至今，风格中国GDP增速仍能维持在5%，实属不易。